九游电子华安证券股份有限公司许勇其,黄玺近期对金诚信实行斟酌并颁发了斟酌申诉《矿服营业稳重伸长，矿山资源不断放量》，本申诉对金诚信给出买入评级，暂时股价为48.89元。

　　金诚信(603979) 紧要见识： 任职+资源双轮驱动九游电子，构造海表潜力可期 金诚信历经20余年繁荣，已从纯正的施工治理营业向矿山配置和采矿运营治理任职、矿山智能修造造作、矿山科技研发诚信、矿山资源斥地、矿山产物交易畅通的全家当链遮盖。公司以矿服营业为基数稳重繁荣，2024上半年营收/归母净利润判袂为42.73/6.13亿元，同比判袂+30.3%/52.3%。公司切入资源斥地营业，24H1铜精矿及磷矿石贩卖功勋营收8.61亿元，占比约20.16%，2023年终年功勋营收仅6.26亿元，估计后续跟着矿山投产资源斥地营业不断伸长。 修建一体化矿服才略，海表合营渐渐深化 公司正在境表里承受近40个大型矿山工程配置和采矿运营治理项目，具备江西铜业、金川集团、紫金矿业、艾芬豪矿业、Vedanta等正在内的国表里出名矿业公司行动太平客户群体。2023年公司矿服收入66.1亿元，同比+25.5%九游电子，近五年CAGR为16.6%，绑定优质大客户太平伸长。公司通过国内客户国内矿山延长至国内客户海表矿山以及海表客户，海表矿服收入占比从2019年的40.3%晋升至24H1的67.6%，海表矿山项目希望不断功勋增量。别的诚信，公司切入矿山呆滞修造造作范围，坐褥矿山修造自用+贩卖，2023年功勋收入8286万元，同比+134.33%，24H1完毕收入5345万元，已凌驾2023年终年收入的64.5%，一体化任职上风明显。 自有资源不断放量，策动赢余伸长 公司构造自有资源斥地营业，截至24H1期末，公司保有资源量：铜金属236万吨、银金属179吨、金金属19吨、磷矿石1895万吨。贵州两岔河磷矿30万吨磷矿和Dikulushi铜矿1万吨铜金属年产能太平坐褥诚信，后续资源增量可观：Lonshi铜矿项目估计2024岁暮达产后年产能4万吨，Lonshi界限矿权仍正在实行地勘，增储潜力较大；赞比亚Lubambe铜矿公司2024年6月收受后估计通过技改加快投产；哥伦比亚SanMatias铜金银矿由公司和艾芬豪集团合营斥地，目前正正在守候情况批复。 投资发起 公司是国内矿服当先企业诚信，矿服古板主业稳重伸长，自有矿山资源斥地磷矿和铜矿产能开释功勋事迹弹性，咱们估计公司2024-2026年归母净利润判袂为16.06/19.78/22.64亿元，对应PE判袂为19/15/13倍，初次遮盖予以“买入”评级。 危害提示 产能开释不足预期；铜、磷等代价大幅震动；海表规划危害等。

　　证券之星数据核心遵循近三年颁发的研报数据打算，中金公司王政斟酌员团队对该股斟酌较为深刻，近三年预测确凿度均值高达88.53%，其预测2024年度归属净利润为赢余15.18亿，遵循现价换算的预测PE为19.87。

　　该股近来90天内共有15家机构给出评级，买入评级10家，增持评级5家；过去90天内机构目的均价为59.24。九游电子华安证券：予以金诚信买入评级